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从事企业管理、市场营销、创业研究指导,特长是民营企业发展研究,曾指导、帮助过300多家企业走向成功之路,著有《财富增长之道》、《卓越领导者》、《创业指南》等专著,,青年创业国际计划(YBC)指导专家,总裁网专家,华夏博睿企业发展研究中心主委。

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【转载】股权激励与期权激励的区别是什么  

2017-01-16 11:34:35|  分类: 企业管理 |  标签: |举报 |字号 订阅

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股权激励与期权激励的区别是什么,在什么情况下采取哪一种比较有效?相信这是不少创业型公司所头疼的问题,于是,今天我整理了一部分关于股权激励和期权激励的知识,供大家分享和 巩固一下基础知识! 懂得小伙伴直接跳过,不懂的请仔细阅读!

创业百科:股权激励与期权激励的区别是什么

一、股权激励和期权激励定义

股权激励:股权激励,是一种通过经营者获得公司股权形式给予企业经营者一定的经济权利,使他们能够以股东的身份参与企业决策、分享利润、承担风险,从而勤勉尽责地为公司的长期发展服务的一种激励方法。


(举例:公司现在准备股权激励,说的2万一股,2000起购,要走的话按溢价的40%算,那么,假设一共100股,2万元/股,公司总估值200万。入股起步金额2000元,每2千可以买0.1股。离开公司时,退出价格为未来估值的40%(比如估值到2000万了,总股数还没变,折合20万元/股,那么退出价格是8万元/股)。


期权激励:

期权激励,就是企业所有者向经营者提供的一种在一定期限内,按事先约定的价格购买一定数量的企业股份的权利。期权激励的主要对象为企业的主要经营者,原则上是董事长、总经理。这是一种“现代”的使企业实现“双赢”的激励机制。

创业百科:股权激励与期权激励的区别是什么

二、为什么要进行股权激励?

目前,股权激励的模式多种多样,主要是企业为了激励和留住核心人才,而推行的一种长期激励机制。有条件的让渡激励对象部分股东权益,使其与企业结成利益共同体,激励其为企业发挥更多的能力和更大的价值,从而实现企业的长期目标,也使其自身获得更高的经济回报。

三、股权激励有哪些模式?

1.业绩股票

是指在年初确定一个较为合理的业绩目标,如果激励对象到年末时达到预定的目标,则公司授予其一定数量的股票或提取一定的奖励基金购买公司股票。

2.股票期权

是指公司授予激励对象的一种权利,激励对象可以在规定的时期内以事先确定的价格购买一定数量的本公司流通股票,也可以放弃这种权利。股票期权的行权也有时间和数量限制,且需激励对象自行为行权支出现金。

3.虚拟股票

是指公司授予激励对象一种虚拟的股票,激励对象可以据此享受一定数量的分红权和股价升值收益,但没有所有权,没有表决权,不能转让和出售,在离开企业时自动失效。

4.股票增值权

是指公司授予激励对象的一种权利,如果公司股价上升,激励对象可通过行权获得相应数量的股价升值收益,激励对象不用为行权付出现金,行权后获得现金或等值的公司股票。

5.限制性股票

是指事先授予激励对象一定数量的公司股票,但对股票的来源、抛售等有一些特殊限制,一般只有当激励对象完成特定目标(如扭亏为盈)后,激励对象才可抛售限制性股票并从中获益。

6.延期支付

是指公司为激励对象设计一揽子薪酬收入计划,其中有一部分属于股权激励收入,股权激励收入不在当年发放,而是按公司股票公平市价折算成股票数量,在一定期限后,以公司股票形式或根据届时股票市值以现金方式支付给激励对象。

7.经营者/员工持股

是指让激励对象持有一定数量的本公司的股票,这些股票是公司无偿赠与激励对象的、或者是公司补贴激励对象购买的、或者是激励对象自行出资购买的。激励对象在股票升值时卖出可以受益,在股票贬值时卖出会受到损失。

8.管理层/员工收购

是指公司管理层或全体员工利用杠杆融资购买本公司的股份,成为公司股东,与其他股东风险共担、利益共享,从而改变公司的股权结构、控制权结构和资产结构,实现持股经营。

9.账面价值增值权

具体分为购买型和虚拟型两种。

购买型是指激励对象在期初按每股净资产值实际购买一定数量的公司股份,在期末再按每股净资产期末值回售给公司。 虚拟型是指激励对象在期初不需支出资金,公司授予激励对象一定数量的名义股份,在期末根据公司每股净资产的增量和名义股份的数量来计算激励对象的收益,并据此向激励对象支付现金。

以上9种模式各有特点,需要创业者认真体会,方能领悟其中奥妙,运用自如。 由此可见,期权激励(Stock Option Incentive)是股权激励的一种典型模式,其实是针对公司高层管理人员报酬偏低、激励不足的现象,在公司中进行的有关股票期权计划的合同,以期能够更好地激励经营者、降低代理成本、改善治理结构。

创业百科:股权激励与期权激励的区别是什么

四、如何进行期权激励?

期权激励的授予对象主要是公司的高级管理人员,他们在公司中具有举足轻重的作用,他们掌握着公司的日常决策和经营,因此是激励的重点;另外,技术核心骨干也可以是激励的主要对象。

比如,授予高管一定数量的股票期权,高管可以在某时优先按约定的价格购买公司股票。当公司股票价格高于授予期权所指定的价格时,高管行使期权购买股票,再以当前价卖出,从中获利。因此,高管都会有动力提高公司内在价值,从而提高公司股价,从中获得更高回报。

五、详解期权激励有哪些特点

期权激励的表现为合同。该合同下,公司承诺分期按一定价格将股份卖/发给某人。因为价格是一定的,只要公司的潜在价值可能增加很多,期权就值钱。

另外,期权激励更灵活得多:很多因素都可以计算在内(例如如何分期、行权价格、行权期限、对转让的限制)、对任何人可以多次给,还可以先让董事会或股东会授权预留一定数目的期权(先约定好企业可以为期权目的增发多少)。

创业百科:股权激励与期权激励的区别是什么

六、期权、股权哪个更有吸引力?

综上所述,可以看出,期权激励的受奖励人一开始并不是企业的股东,对企业管理没有投票决策权,仅对企业日常经营具有管理权,但是受奖励人有成为企业股东的可能性,这就基于在签订期权奖励合同时的条款,如果在符合该条款的前提下,受奖励人购买了企业的股票,那么就从普通员工晋升为股东,如果持股比例达到相当高的比例,也可能改变企业管理层结构。

股权激励(按提问者的说法特指直接给予奖励人股票的情况)是一种投资,也是对企业所有权的部分享有。它可以使拥有者在企业股票市场价上涨时获得回报,同时股权也说明了拥有者和企业之间是利益共同体,可谓同呼吸共命运。

比较之后说明,股权激励是一种长期激励,使受奖励人和企业紧密联系在一起,容易激发他的工作潜能。相比之下,期权激励给受奖励人所带来的归属感要略低一些,可能出现行驶期权激励获利就另谋高就的现象。

创业百科:股权激励与期权激励的区别是什么

七、股权激励魅力十足

再回归到整体的股权激励计划来说,实施股权激励,有利于企业稳定和吸引优秀高管和技术能人。实施股权激励机制,一方面可以让员工分享企业成长所带来的收益,增强员工的归属感和认同感。 另一方面,当员工离开企业或有不利于企业的行为时,将会失去这部分收益,这就提高了员工离开公司或犯错误的成本。同时,股权激励对企业外部优秀人才也具有相当高的吸引力,还可以聚集更多优秀人才加盟,使企业不断发展壮大。

作为领头人要根据不同激励的特点和作用,有针对性的合理的对受奖励人实施激励,方可达到理想的效果。


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